2023 年已至，新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼到，大多數(shù)新能源車企臨盈利大考。這時(shí)，個(gè)利好提前出爐。2022 年 12 月 29 日，《汽車金融公司管理辦法 (征求意見稿)》（下簡(jiǎn)稱“征求意見稿”）發(fā)布這是時(shí)隔 14 年，《汽車金融公司管理法》迎來(lái)的重大調(diào)整據(jù)相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋，求意見稿放寬了汽車融公司的業(yè)務(wù)范圍，大了服務(wù)對(duì)象、豐富金融產(chǎn)品種類。譬如允許汽車金融公司開售后回租模式的融資賃業(yè)務(wù)，將汽車附加融資列入業(yè)務(wù)范圍；許汽車金融公司設(shè)立外子公司，提供民族牌汽車海外市場(chǎng)發(fā)展需的金融服務(wù)。這些措，無(wú)疑將會(huì)增加汽金融公司的營(yíng)收。而內(nèi)的 25 家汽車金融公司，幾乎都由汽集團(tuán)設(shè)立。目前汽車融的利潤(rùn)貢獻(xiàn)位于乘車和商用車之后，是大汽車集團(tuán)旗下的第大利潤(rùn)來(lái)源，有的企更靠前。因此，此舉最終將使廣大車企受。但是，將視角縮小正在面臨盈利大考的能源車企，則會(huì)發(fā)現(xiàn)2022 年新能源汽車銷量前 16 名中，約三分之一的車企有自己的汽車金融公，它們可能無(wú)法享受征求意見稿帶來(lái)的直紅利。不過(guò)，征求意稿依然能在間接上促這些新能源車企的銷。2022 年銷量前 16 名中，僅上汽通用五菱、比亞迪、利、長(zhǎng)城等有自己的車金融公司本文圍繞車金融公司及汽車金業(yè)務(wù)，試圖回答四個(gè)面的問(wèn)題：1、汽車金融公司的前世今生是么樣的？2、新能源汽車消費(fèi)金融的特點(diǎn)是么？3、征求意見稿對(duì)新能源汽車金融公司來(lái)哪些利好？4、新勢(shì)力車企為何沒(méi)有設(shè)立己的汽車金融公司？1、汽車金融的由來(lái)1956 年，美國(guó)福特汽車公司推出了一款新，取名五六型。這款車，無(wú)論樣式，還是能，都十分不錯(cuò)，但量卻一直上不去，這壞了銷售人員。時(shí)任特銷售經(jīng)理的艾柯卡加憂愁，因?yàn)樗?區(qū)銷售業(yè)績(jī)最糟。為不再墊底，柯卡想出一個(gè)推銷汽車的新辦：購(gòu)買五六型汽車，付 20% 貨款，其余部分每月付 56 美元，3 年付清。這樣一來(lái)，一般消費(fèi)者能負(fù)擔(dān)得起。艾科卡后擔(dān)任福特、克萊斯公司總裁 ?圖源：北青網(wǎng)這種“56 買五六”的方法，使銷量線上升，僅僅 3 個(gè)月，艾柯卡的業(yè)績(jī)就居公司第一。福特公將這種銷售模式在全推廣，年銷量猛增 7.5 萬(wàn)輛，其他汽車廠商紛紛借鑒，從此定汽車終端銷售“分付款”的汽車金融模。發(fā)展到今天，美國(guó)車金融已成為一個(gè)獨(dú)成熟的金融部門。又汽車金融業(yè)務(wù)與車企務(wù)息息相關(guān)，所以，較于銀行等金融機(jī)構(gòu)美國(guó)汽車集團(tuán)下屬的車金融公司在汽車金業(yè)務(wù)中占比最大。福汽車信貸有限責(zé)任公、德國(guó)大眾汽車金融務(wù)股份公司、美國(guó)通汽車金融公司等，都依托于汽車集團(tuán)的世著名汽車金融服務(wù)公。我國(guó)汽車金融業(yè)務(wù)步，以及汽車金融公的設(shè)立，都比較晚，2004 年 8 月 18 日《汽車金融公司管理辦法》的正式施，是一個(gè)重要拐點(diǎn)當(dāng)年，大眾、通用等車巨頭將歐美運(yùn)行已的汽車金融業(yè)務(wù)帶到中國(guó)。相較于針對(duì)經(jīng)商等 B 端的汽車金融業(yè)務(wù)，針對(duì)消費(fèi)者汽車金融業(yè)務(wù)，如汽消費(fèi)信貸，汽車融資賃等等，一般稱之為車消費(fèi)金融，在汽車融業(yè)務(wù)中占比最高。車金融公司的主要業(yè)就是汽車消費(fèi)信貸，消費(fèi)者常見的“分期款”購(gòu)車。另一“零首付購(gòu)車”模式，則于融資租賃，此前歸于融資租賃公司，征意見中已允許汽車金公司開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。前，我國(guó)持牌的汽車融公司有 25 家，幾乎都由車企設(shè)立。25 家汽車金融公司成立時(shí)間及股靈恝結(jié)構(gòu)據(jù)蘭貝格數(shù)據(jù)，汽車金的市場(chǎng)格局中，汽車融公司占比較高，為 41%，融資租賃公司占比 17%，非汽車行業(yè)的商業(yè)銀行占比 42%。2021 年末，全國(guó) 25 家汽車金融公司資產(chǎn)規(guī)模破萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 3.01%。另外，截至 2021 年年末，歸屬于融資租賃公的汽車融資租賃余額 47.51 億元，比上年末減少 34.63 億元，降幅 42.16%。我國(guó)汽車金融行業(yè)呈現(xiàn)出汽車融公司增速放緩，但車金融市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速特點(diǎn)。目前的 25 家汽車金融公司，在量上已經(jīng)近七年沒(méi)有生變化。而且，這些車金融公司總資產(chǎn)的速也處于持續(xù)下降態(tài)，從 2016 年的 37% 下降到 2021 年的 3%。25 家汽車金融公司的資產(chǎn)規(guī)模及增勞山? 資料來(lái)源：中國(guó)銀行協(xié)會(huì)、冰鑒科技研究但是，在銀行等金融構(gòu)的強(qiáng)力參與下，我汽車金融市場(chǎng)發(fā)展迅，近 10 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 25.8%。而且，消費(fèi)者對(duì)汽車消費(fèi)金融接受度越越很高。2022 年，有 61.2% 的消費(fèi)者選擇汽車消費(fèi)融產(chǎn)品，而 2021 年只有 58%。而且，將來(lái)有再購(gòu)計(jì)劃消費(fèi)者中，七成以上接受汽車消費(fèi)金融產(chǎn)。汽車金融的未來(lái)市很大，2021 年中國(guó)新車市場(chǎng)金融滲透 62%，作為對(duì)照，美國(guó)新車金融滲燭光率 85% 左右，其他發(fā)達(dá)國(guó)家也普遍超 70%，因此仍有較大發(fā)展空間。而且，汽車金業(yè)務(wù)，還面臨從燃油市場(chǎng)轉(zhuǎn)向新能源汽車場(chǎng)的重要趨勢(shì)。2、新能源汽車消費(fèi)金融相于燃油車，我國(guó)的新源汽車銷量增速明顯據(jù)中汽協(xié)，2022 年，新能源汽車產(chǎn)銷別達(dá)到 705.8 萬(wàn)輛和 688.7 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 96.9% 和 93.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到 25.6%。另?yè)?jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，新能源汽車量占所有乘用車銷量比例達(dá)到 31.4%，即每賣出 3 輛乘用車，就有 1 輛是新能源汽車。汽車金，因此快速進(jìn)入新能汽車時(shí)代。相較于燃車，新能源汽車消費(fèi)對(duì)于汽車消費(fèi)金融服的需求，更加旺盛。能源汽車消費(fèi)金融現(xiàn)用戶的信貸率為 61.2%，而再購(gòu)用戶信貸意愿率為 71.2%。而且，相較于燃油車，新能源汽車消費(fèi)融有著自身不一樣的點(diǎn)。其一、線上化。油車的汽車消費(fèi)金融場(chǎng)景多在線下，譬如消費(fèi)者在 4S 店了解金融產(chǎn)品，就在線辦理了貸款購(gòu)車手續(xù)但新能源汽車消費(fèi)金服務(wù)更多在線上進(jìn)行因?yàn)樾履茉窜嚻笸瞥?銷模式，不再依賴 4S 店進(jìn)行銷售。新能源汽車的在線看車、戶線上申請(qǐng)金融分期大額支付直接放款等務(wù)，在車企的用戶 App 上就能辦理，消費(fèi)者也樂(lè)于通過(guò)線上取金融服務(wù)。其二、付低。和燃油車相比新能源汽車消費(fèi)者購(gòu)汽車消費(fèi)金融產(chǎn)品時(shí)首次支出的門檻更低一是因?yàn)榇饲暗男履?汽車免購(gòu)置稅，二是為新能源汽車首付比較低，一般為 15%，而燃油車的首付比為 20%。甚至于，特斯拉、蔚來(lái)的融資賃模式，做到了零首。在利息方面，新能車企貼息力度較高，乎是零利息。其三、品多。相較于燃油車汽車消費(fèi)金融，新能汽車消費(fèi)金融的范圍廣。原因在于，新能汽車消費(fèi)場(chǎng)景發(fā)生了化，譬如新能源汽車斷有 OTA 升級(jí)，消費(fèi)者需要經(jīng)常充換等，這為汽車消費(fèi)金創(chuàng)新提供更廣闊的空和機(jī)遇。為了降低新源汽車購(gòu)車門檻，汽消費(fèi)金融服務(wù)中還推車電分離這樣的產(chǎn)品把電池轉(zhuǎn)化成租賃產(chǎn)；在新能源汽車的后場(chǎng)，二手車消費(fèi)金融在快速發(fā)展中。一些內(nèi)人士甚至表示，未隨著新能源汽車不斷能化，將考慮把軟件統(tǒng)作為金融標(biāo)的。目，我國(guó)新能源汽車消金融發(fā)展迅速，新車滲透率穩(wěn)步上升，自 2015 年的 30% 上升至 2021 年的近 45%，且 2022 年有望達(dá)到 48%，預(yù)計(jì) 2025 年可穩(wěn)步提升至 58%。3、賣車不如搞汽車金融目前以汽車消費(fèi)金融為主汽車金融利潤(rùn)貢獻(xiàn)位乘用車和商用車之后是各大汽車集團(tuán)旗下第三大利潤(rùn)來(lái)源，有企業(yè)甚至更靠前，已業(yè)內(nèi)人士喊出“造車如搞汽車金融”的口。這一點(diǎn)，在新能源企身上體現(xiàn)得更為突。比亞迪汽車金融在 2022 年前三季度，就已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收 10.78 億元，凈利潤(rùn) 3.36 億元，分別為 2021 年全年的 171.22% 和 253.79%，增長(zhǎng)速度驚人。截至 2022 年 11 月，比亞迪汽車金融放款突破 1000 億元，創(chuàng)歷史新高，成為該公司業(yè)務(wù)展的又一里程碑。吉下轄的吉致金融也表，從 2018 年到今年 10 月底，旗下純電車型的金融業(yè)實(shí)現(xiàn)了 477% 的年復(fù)合增長(zhǎng)率，混動(dòng)型增長(zhǎng)也超過(guò) 70%。進(jìn)入 2023 年，國(guó)家補(bǔ)貼已經(jīng)退坡這個(gè)時(shí)候推出征求意稿，可謂恰逢其時(shí)。求意見稿的內(nèi)容，將新能源車企下轄的汽金融公司帶來(lái)更多紅。其一、擴(kuò)大了新能汽車金融公司的經(jīng)營(yíng)圍。相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋征求意見稿放寬了汽金融公司的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大了服務(wù)對(duì)象、豐了金融產(chǎn)品種類。譬，允許汽車金融公司展售后回租模式的融租賃業(yè)務(wù)，將汽車附品融資列入業(yè)務(wù)范圍允許汽車金融公司設(shè)境外子公司，提供民品牌汽車海外市場(chǎng)發(fā)所需的金融服務(wù)。單“允許允許汽車金融司開展售后回租模式融資租賃業(yè)務(wù)”，就新能源車企下轄的汽金融公司帶來(lái)紅利，們享受車企的補(bǔ)貼，有資金優(yōu)勢(shì)、車輛供優(yōu)勢(shì)、團(tuán)隊(duì)專業(yè)優(yōu)勢(shì)有可能將融資租賃業(yè)從第三方融資租賃公“搶”回來(lái)。其二、利于新能源車企“走去”。目前，我國(guó)的能源車企正在“走出”，2022 年前 11 個(gè)月，我國(guó)新能源汽車出口同比增長(zhǎng) 1 倍，在歐洲，每 10 臺(tái)新能源汽車中，就有 1 臺(tái)來(lái)自中國(guó)。比亞迪、愛馳、克、蔚來(lái)等車企進(jìn)入洲市場(chǎng)，都采用的是似于融資租賃的“CarLease”模式。征求意見稿中的“允汽車金融公司設(shè)立境子公司，提供民族品汽車海外市場(chǎng)發(fā)展所的金融服務(wù)”這一內(nèi)，或?qū)⑹埂白叱鋈ァ?新能源車企，獲得更的汽車消費(fèi)金融服務(wù)益。其三、利于新能車企發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)。較于燃油車，新能源企開展汽車消費(fèi)金融務(wù)，更為方便。新能汽車智能化程度高，且迭代迅速。新能源企在生產(chǎn)、銷售、售等多環(huán)節(jié)介入較多，此在汽車金融的數(shù)據(jù)累、產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，燃油車更具優(yōu)勢(shì)。而，新能源車企能夠通車聯(lián)網(wǎng)更深入地掌握車硬件軟件、車輛道運(yùn)行數(shù)據(jù)、維修保養(yǎng)據(jù)等，能夠推出更具對(duì)性的汽車金融產(chǎn)品4、新能源汽車金融公司雖然新能錫山汽車金公司有用較大紅利，是，擁有汽車金融公的車企多為傳統(tǒng)車企在 2022 年新能源汽車銷量前 16 名中，有三分之一的能源車企并沒(méi)有自己汽車金融公司，這就括蔚小理、哪吒、零、塞力斯問(wèn)界等新勢(shì)車企。2016 年此后，就再無(wú)新的汽車融公司成立。其原因括整體汽車行業(yè)銷量頂，近三年的疫情影，以及銀行等金融機(jī)在汽車金融領(lǐng)域的競(jìng)力變強(qiáng)。更關(guān)鍵的是汽車金融公司不同于般公司，需要持牌經(jīng)，屬于強(qiáng)監(jiān)管的行業(yè)獲得汽車金融公司的照并不容易，耗時(shí)長(zhǎng)且花費(fèi)高。據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)報(bào)道，2019 年的一項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃中，三重工持有的一張汽車融牌照喊出了逾十億的高價(jià)。當(dāng)時(shí)，汽車融行業(yè)的從業(yè)者還表，還有一家車企的汽金融公司也在準(zhǔn)備售，預(yù)計(jì)最終成交價(jià)格超過(guò) 20 億元。目前，正處于新勢(shì)力車盈利大考的關(guān)鍵時(shí)機(jī)新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼經(jīng)到期，而新勢(shì)力車多數(shù)沒(méi)有盈利。具體看，小鵬汽車 2022 年三季度凈虧損 23.8 億元，同比增加 49%；蔚來(lái)汽車三季度凈虧損 41.108 億元，同比增長(zhǎng) 392.1%；理想汽車凈虧損 16.46 億元，比二季度 6.41 億元的虧損擴(kuò)大了 156.7%。而哪吒汽車 2020 年和 2021 年合計(jì)虧損超過(guò) 42 億元。為能涉足汽車金融、增加盈利蔚小理、哪吒等新勢(shì)車企，轉(zhuǎn)向申請(qǐng)較容的融資租賃牌照，紛設(shè)立融資租賃公司，出零首付購(gòu)車、電池租代售等創(chuàng)新汽車消金融服務(wù)。未來(lái)，隨《汽車金融公司管理法》時(shí)隔 14 年的重大調(diào)整落地，這些勢(shì)力車企或因此對(duì)籌汽車金融公司產(chǎn)生興。在征求意見稿中，設(shè)立汽車金融公司已放寬了一些條件，譬，就汽車金融公司的資人而言，征求意見取消了“最近 1 年的總資產(chǎn)不低于 80 億元人民幣或等值的可自由兌換貨幣蠻蠻的產(chǎn)規(guī)模限制要求。不，這些新勢(shì)力車企雖有設(shè)立汽車金融公司但采取與其他金融機(jī)合作，或利用旗下融租賃公司來(lái)發(fā)展汽車費(fèi)金融，對(duì)它們?cè)黾?量、走向盈利，依然到推動(dòng)作用，主要體在以下三個(gè)方面：其、汽車消費(fèi)金融可降新能源汽車購(gòu)車門檻目前新能源汽車價(jià)格高，在補(bǔ)貼退坡后，能源車企為擴(kuò)大銷量大多希望利用汽車金來(lái)降低購(gòu)買門檻。譬，車企為了維持品牌性，在堅(jiān)持不降價(jià)的時(shí)，可通過(guò)貼息汽車費(fèi)信貸，給消費(fèi)者更實(shí)惠和讓利。其二、車消費(fèi)金融可緩解了費(fèi)者購(gòu)車疑慮。相較燃油車，新能源汽車前還存在保值率低及池生命周期短等痛點(diǎn)新能源車企聯(lián)合金融構(gòu)推出了“殘值擔(dān)保金融產(chǎn)品”“車電分模式”等創(chuàng)新汽車金產(chǎn)品，可打消消費(fèi)擔(dān)，促進(jìn)銷售。其三、車消費(fèi)金融可形成車與消費(fèi)者聯(lián)系的紐帶汽車銷售，從某種意上說(shuō)，是車企與消費(fèi)之間的一次性買賣。是，汽車消費(fèi)金融與戶聯(lián)系周期更長(zhǎng)，可助車企提升客戶黏性探索消費(fèi)多元化的可性。新能源汽車的付訂閱、軟件升級(jí)服務(wù)可通過(guò)汽車金融在其發(fā)揮催化劑及粘合劑用。最后，車百智庫(kù)為，新能源車企，以旗下的新能源汽車金公司，融資租賃公司在發(fā)展汽車金融業(yè)務(wù)面，需要做好風(fēng)險(xiǎn)管，注重殘值，加強(qiáng)信風(fēng)險(xiǎn)防范。目前，新源汽車消費(fèi)金融做的好，其零首付客戶逾率和不良率，均低于油車水平。其次，新源汽車金融公司需合經(jīng)營(yíng)，避免過(guò)度高融貸、避免過(guò)度低價(jià)惡競(jìng)爭(zhēng)、避免陰陽(yáng)合同市場(chǎng)亂象。【全文參】[1]《2021 中國(guó)汽車金融公司行發(fā)展報(bào)告》，中國(guó)銀業(yè)協(xié)會(huì)汽車金融專委[2]《2022 年新能源汽車消費(fèi)洞察告》，21 世紀(jì)新汽車研究院，平安銀行車消費(fèi)金融中心[3]《2022 年中國(guó)汽車金融行業(yè)概覽》，豹研究院[4]《新能源汽車時(shí)代：汽車金的挑戰(zhàn)和機(jī)遇在哪里》，21 世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道[5]《汽車金融牌照價(jià)值逾十億？三一工欲高溢價(jià)接盤母公資產(chǎn)遭上交所問(wèn)詢》財(cái)經(jīng)網(wǎng)[6]《新能源汽車補(bǔ)貼即將取消，車金融的促進(jìn)作用逐顯現(xiàn)》，出行財(cái)經(jīng)[7]《汽車金融戰(zhàn)升級(jí)，新能源成主戰(zhàn)場(chǎng)》，寧工作室[8]《< 汽車金融公司管理辦 > 對(duì)主機(jī)廠系融資租賃公司是滅頂之災(zāi)，車俠老黃本文來(lái)自信公眾號(hào)：車百智庫(kù) （ID：EV100_Plus），作者：陳重?