越戰(zhàn)時期，奔赴戰(zhàn)的美國大兵途徑香時，會在灣仔停留這讓灣仔自1950年代末的數(shù)年間，斥靠他們過日子的身師傅、小要飯、著照片找爸爸的“種”、阿飛及實為女的Bar女郎，形成特有的風情。Bar坊媽咪回鄉(xiāng)找人做Bar女，家境貧寒、相貌不俗、個性強的賴水尾（夏文）和幾個同鄉(xiāng)姐妹大澳漁村來到灣仔開始賣肉生涯。起，漁家女受到其他Bar女的嘲笑，但經(jīng)過經(jīng)驗豐富的小伶（于倩）的一番調(diào)，她們很快不輸她，易名水美麗的賴尾更是出盡風頭。度翩翩卻又年少輕的“雜種”Jimmy（黃秋生）幼年喪母，小伶玉將他養(yǎng)后視作私有財產(chǎn)，過Jimmy對她并無愛情，他心里只不知身在何方的父。為Jimmy著迷的不止小伶玉一人諸多Bar女只怪小伶玉將他看得太緊他又不給她們揩油機會。水美麗亦鐘于他。某次Jimmy被阿飛堵截，水美麗機智將他相救，相告有心聽來的他親的名字，兩人瞞小伶玉開始戀愛。來水美麗為了他與伶玉撕破臉，主動開Bar坊，而找到父親的他早忘記當誓言，拍拍屁股去美國。一家不要家不要的行規(guī)令水美成為街頭妓女，但伶玉這個機會亦不她，無奈之下她去麻油地，幾年掙扎境況越來越糟。虧性情相投的黑幫大大王英（葉德嫻）助，水美麗東山再，短短幾年更將生做到了尖沙咀。隨越戰(zhàn)的結(jié)束，灣仔成荒涼地，小伶玉變作風中殘燭。水麗念舊恩將她探望，Jimmy恰好回港。聽聞他是回港妻，旁人都以為水麗會與他再續(xù)前緣對他早已死心的水麗心底亦再泛漣漪不料他早變作世俗人，更將兩人的感忘得一干二凈。其水美麗有心將精力部放在生意上，無時代風云不是她及她若同性愛侶的王所能把握?