解放前，雜亂上海街頭，饑轆轆的流浪兒牛偷了萬老頭表鋪中一塊金，他的小伙伴貓和小耗子為眼紅，于是發(fā)爭(zhēng)斗，結(jié)果被往警察局拘押至此，三個(gè)孩又團(tuán)結(jié)一致，誓嚴(yán)守金表的密。拘押期內(nèi)小牛因爭(zhēng)食并手打人，又被進(jìn)“兒童教養(yǎng)”。教養(yǎng)院訓(xùn)主任殷小臣發(fā)了小牛偷金表秘密后，便借要俠他，唆使盜賣院內(nèi)公物此事被院內(nèi)名小胖的孩子發(fā)。事發(fā)之后，養(yǎng)院教導(dǎo)員雷華著手調(diào)查。胖準(zhǔn)備聯(lián)絡(luò)院孩子揭發(fā)殷小，小牛卻向殷臣通風(fēng)報(bào)信。小臣先發(fā)制人把小胖狠揍一。雷教導(dǎo)員為熱情厚道，對(duì)牛生活關(guān)懷備，使小牛深受動(dòng)。最后，當(dāng)牛知道萬老頭丟了顧客的金被拘留三個(gè)月他的孫女、小的好朋友翠翠苦伶仃，無依靠時(shí)，良心受譴責(zé)，終于坦了自己的錯(cuò)誤并揭發(fā)了殷小的違法勾當(dāng)。牛的表現(xiàn)，得雷春華和孩子的諒解和歡迎