中信證券認(rèn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在9月上半月依然處于找新平衡、延續(xù)波動(dòng)的過程中，熱轉(zhuǎn)冷”的非典切換持續(xù)，隨著場(chǎng)在波動(dòng)中形成平衡，預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企穩(wěn)若9月上半月，經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍未達(dá)到平衡，多重?cái)_動(dòng)三季度增長(zhǎng)壓力存；政策預(yù)期仍達(dá)到新平衡，實(shí)政策效果和穩(wěn)增發(fā)力預(yù)期仍有差；海外因素仍未成新平衡，加息動(dòng)和衰退預(yù)期反交替出現(xiàn)；機(jī)構(gòu)倉仍未實(shí)現(xiàn)新平，缺乏增量資金存量高倉位的環(huán)下減倉或調(diào)倉易引發(fā)波動(dòng)。新平形成之前，由于報(bào)季部分冷門行已經(jīng)頻繁出現(xiàn)業(yè)超預(yù)期的情況，計(jì)行業(yè)間“熱轉(zhuǎn)”的非典型切換將延續(xù)。9月下半月，隨著國內(nèi)經(jīng)數(shù)據(jù)公布、一攬政策細(xì)則陸續(xù)實(shí)、美聯(lián)儲(chǔ)加息落、機(jī)構(gòu)減倉和調(diào)初步完成，預(yù)計(jì)場(chǎng)逐步在波動(dòng)中到新平衡，并將步企穩(wěn)，重心繼轉(zhuǎn)向部分偏冷門業(yè)?