過去的特拉有多牛今天的特拉就有多，但無論做空還是多，資本場總有受者。從 2021 年底開始到在，特斯在二級市一直都是跌跌不休的狀態(tài)，此同時，斯拉的銷和股價也現(xiàn)了背離象，2022 年特斯拉全球銷為 131.4 萬輛，這是特拉全球交量首次突百萬輛，管是一個長的成績但依舊低資本市場期。很多友比較關(guān)未來特斯的走勢，李今天和家一起聊過去一年斯拉股價跌的導(dǎo)火是什么？何美國市有空頭機(jī)？特斯拉股價何時回暖？股下跌的導(dǎo)索2022 年特斯拉市值跌幅近 70%，作為過三年全球本市場最眼的明星業(yè)，特斯在 2022 年遭遇了滑鐵盧盡管行業(yè)關(guān)于特斯的討論較，但大家是從特斯公司基本來尋找股下跌的原。在老李來，從資視角看，司基本面是股價下最主要的火索，而資本外部境、大股減持和市信心降低我們先來聊外部環(huán)問題。老一直說，業(yè)和資本場是串聯(lián)系，只有產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)資本環(huán)境不錯的情下，市值會一直增；標(biāo)的企的產(chǎn)業(yè)表好，資本部環(huán)境差市值一樣下跌。顯，特斯拉一眾美國技股的情屬于后者2022 年，美國科技股都大跌，過的一年，果市值縮了近 30%，英偉達(dá)市值縮水 51%，即便是傳企業(yè)豐田值也縮水 26%，當(dāng)然，“沫化”和爭議化”嚴(yán)重的特拉下跌最。過去的年，美國場通脹嚴(yán)，很多科公司利潤現(xiàn)不好，這些企業(yè)輒都是 30 倍以上的市盈率在美聯(lián)儲續(xù)加息，率不斷上的情況下這些過去“優(yōu)質(zhì)資”轉(zhuǎn)眼就了“不良產(chǎn)”，大不得不拋并且將資轉(zhuǎn)移到更全的地帶過去的三，特斯拉價上升最，大家賺是快錢，售也在情之中。作 CEO 和第一大東，馬斯的套現(xiàn)加了特斯拉票被拋售2022 年馬斯克次大額減特斯拉股，4 月、8 月、11 月和 12 月先后通過減套現(xiàn) 85 億美元、69 億美元、39.5 億美元和 35.8 億美元，一年內(nèi)斯克累計現(xiàn)總金額 229.3 億美元。和特斯近 4000 億美金的市值相，馬斯克持的絕對字并不高但其連續(xù)額的減持式給市場來了不信感。關(guān)于斯克減持原因眾說紜，但這原因無一外都是對斯拉市值理不利的這些傳言括馬斯克現(xiàn)特斯拉票加持推，馬斯克放棄特斯并不再擔(dān)公司 CEO，馬斯克為了不樹招風(fēng)故意低特斯拉值等等。斯克減持業(yè)績增速緩、科技估值過高因素疊加來，讓大對特斯拉信心不足2020 年之前，家買入特拉股票預(yù)是漲多少2022 年，大家特斯拉股首先想的特斯拉還跌多少。在 2021 年底，國內(nèi)很多股分析師提出來，斯拉及一美國科技很有可能 2022 年迎來再定價，但家沒有想的是，特拉會成為矢之的，多媒體分特斯拉市下跌是基面問題，際不然，便是 2022 年特斯拉銷量漲到 200 萬輛，在如此動的資本環(huán)下，美國方依然會售特斯拉票。做空然有錢賺斯拉市值路下跌，多的人都錢了，而空的人在去一年賺盆滿缽滿在中國二市場的格下，大家是做多的制，中國場的投資關(guān)系和監(jiān)環(huán)境注定法做空，能做多，以市場一進(jìn)入熊市大家的收率都不會。相對來，美國資市場較為熟，盡管國的做空制也存在多問題，已經(jīng)是比成熟的機(jī)。在老李來，外部境變差、斯克減持市場信心弱這些利因素不至讓市值下 70%，畢竟在 2021 年底，特斯還是萬億市值的公。特斯拉直是被美市場空頭注的股票從 2018 年到現(xiàn)在，美國頭一直在辦法做空斯拉，在 2019 年特斯拉頭和空頭對抗中，頭大敗，斯拉的市進(jìn)一步上，在空頭來，上漲味著“泡化”加劇一旦市場部環(huán)境變，特斯拉績無法兌，空頭就迎來新的會。一般說，當(dāng)市開始下跌，市場就現(xiàn)凈做空額，當(dāng)空回補(bǔ)時，場就會形買入緩沖市值就會現(xiàn)短暫企，而后市進(jìn)一步下。我們看 2022 年特斯拉市值變化本也是呈出這個規(guī)，2022 年一二季度，盡管時特斯拉付量還可，但市值續(xù)下跌，三季度特拉市值企，第四季開始后，值再度崩。老李一做美元基的朋友說過去這一，特斯拉空的分歧常之大，然做多的構(gòu)投資者量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高做空的機(jī)投資者，外部環(huán)境差，做多投資者始沒有辦法市值企穩(wěn)空頭在這過程中實是收益最的一方。管是國內(nèi)場還是國市場，決一個企業(yè)本市場表的另外一重要因素 CEO，無論是蘋還是英偉，亦或是統(tǒng)企業(yè)豐，其頭號門人都是“穩(wěn)”為。鋼鐵俠斯克是激的風(fēng)格，樣也會帶激進(jìn)的打。在業(yè)務(wù)營方面，斯拉僅僅其業(yè)務(wù)布之一，另，馬斯克始逐步從科技面”向“社會”。自從股推特后馬斯克在會面得到更大的聲，同時復(fù)了特朗普戶，一些資者開始馬斯克有新的看法不論是國市場還是外市場，方、企業(yè)及 CEO 不是此消彼長的關(guān)，而是遇則強(qiáng)，遇則弱的關(guān)。當(dāng)企業(yè) CEO 走在強(qiáng)勢上，資方會給予較的支持，企業(yè)和 CEO 走弱或者存在大風(fēng)險的況下，資往往會率踩踏，資的表現(xiàn)都以企業(yè)市的形式體。顯然，斯拉逃不美國市場十年形成資本環(huán)境個人認(rèn)為是推動特拉下跌的直接原因特斯拉還機(jī)會嗎近很多朋友提，什么候能抄底斯拉？實在在地講目前很難斷，還是看大環(huán)境當(dāng)美國資環(huán)境回暖特斯拉業(yè)回暖的時，其市值能會迎來彈，反之特斯拉市都不會有好的表現(xiàn)目前特斯依然是多分歧較大特斯拉堅支持者投女神木頭近期再次話，認(rèn)為斯拉到 2026 年的市值將漲近四倍逼近蘋果司的市值另一方面華爾街的金經(jīng)理都討論 2023 年要做好“寒”的準(zhǔn)備因為美聯(lián)很可能會了消除通大殺科技的估值，斯拉肯定首當(dāng)其沖除了外部境，目前國市場對斯拉最大爭議是定問題。在 2021 年之前，國市場一把特斯拉位為科技，大家一在用科技的定價方給予特斯較高的市率。但問是，特斯近幾年的務(wù)表現(xiàn)證，這家企不是一個正的科技 —— 高投入、高能、低回率，這儼是一家制型企業(yè)。特斯拉又大眾、豐這些車企明顯的不，其利潤比傳統(tǒng)制型企業(yè)高多，自由金流也有錯的表現(xiàn)所以用傳制造型企的定價方也不合理老李給其了一個名叫科技型造企業(yè)。李認(rèn)為，論是特斯還是中國勢力，亦是傳統(tǒng)電車公司，家都可以歸類到科型制造企。由于產(chǎn)和服務(wù)發(fā)了較大變，電動車業(yè)的利潤和自由現(xiàn)流要高于統(tǒng)制造企，但不及科技企業(yè)所以市場該給予電車企業(yè)一介于傳統(tǒng)造企業(yè)和科技企業(yè)間的合理盈率。這味著，特拉的定價理區(qū)間就該高于傳企業(yè)，低高科技企，根據(jù)實業(yè)績情況予相應(yīng)市率，進(jìn)而到企業(yè)的理市值。這個邏輯，特斯拉業(yè)績表現(xiàn)尤為重要目前中國場對特斯銷量影響大，去年來，國內(nèi)動車市場步步入“時代”。家企業(yè)新品層出不，而特斯的主力車 Model 3 與 Model Y 分別在 2017 年和 2020 年上市，產(chǎn)品迭代度也不快除此之外特斯拉的 FSD 在國內(nèi)也無完全落地這對特斯的商業(yè)模造成了較沖擊。目特斯拉上工廠的產(chǎn)是足夠的但隨著較輿情事件出現(xiàn)和連降價，特拉的品牌應(yīng)和影響已經(jīng)在大減弱，市需求也隨降低，盡目前有基預(yù)測特斯在 2023 年一季度的交付會迎來大發(fā)，但老對其市值然持保留見。對特拉這種大大落的科股來說，戶很難把到準(zhǔn)確的底時間點在外部環(huán)尚未穩(wěn)定時候，聚國內(nèi)市場等待是最想的方式本文來自信公眾號autocarweekly （ID：autocarweekly）