一份調查告，500 億美元市值蒸發(fā)。或許是史最成功的空獵殺。華爾街之”這次將牙對準了洲首富。爾街之狼手獵殺上二晚間，于美國紐的做空投機構興登 (Hindenburg Research) 發(fā)布一份調查告，提出度企業(yè)巨阿達尼集 (Adani Group) 存在 88 個問題，更指責該團“過去十年存在無忌憚的票操縱以會計欺詐題”。阿尼集團是度第二大合性企業(yè)團之一，部位于印西北部的穆達巴。 1988 年創(chuàng)辦以來，阿達集團從最的商品進口貿易起，業(yè)務版逐步擴大能源、港機場、礦、食品加、IT 云計算、房產等諸多域。去年達尼集團收總計 233 億美元，旗下括了七家市公司。去幾年，達尼集團股價增長超過五倍市值超過 2180 億美元。創(chuàng)始人高姆?阿達 (Gautam Adani) 也因此身價倍增。彭博超級豪統(tǒng)計，年 60 歲的阿達在 1 月初的個人產超過 1200 億美元，一超過老對安巴尼 (Mukesh Ambani)，成為亞洲富，更在球富豪榜排名第三甚至超過比爾?蓋和巴菲特然而，亞首富和印巨頭，就樣被興登這份做空告搞得狼不堪。上三阿達尼團股價已開始下跌但上周四度股市因假日休市真正的拋在上周五來，阿達集團市值天就蒸發(fā)近 400 億美元，旗下的能、運輸等大上市子司股價都跌了 20% 左右。因為股價跌，阿達本人也把洲首富的座拱手讓。更加雪加霜的是興登堡這做空報告發(fā)布時機正好是在達尼集團關鍵的籌時期。這印度巨頭劃本月發(fā)新股籌資 25 億美元，上周開始正式價。而因做空報告影響，承商已經在慮下調發(fā)價格，散認購的興很低。另媒體報道印度金融管部門正研究興登的研究報，尋找阿尼集團在岸基金持方面的可問題，并能展開自的調查。去兩年時，阿達尼團已經進了印度金監(jiān)管部門視野。針興登堡的空報告，達尼集團怒表示，是毫無根和惡意做，他們威要對興登采取法律動。阿達集團 CFO 辛格 (Jugeshinder Singh) 發(fā)表聲明，這份報是“選擇虛假信息陳舊又毫依據指控惡意組合這一報告發(fā)布時間然是意在擊阿達尼團的商譽主要是為破壞 Adani Enterprises 的公開募股?！倍?登堡也對作出強硬應，他們懼怕訴訟相信自己做空報告以事實為準?！叭?阿達尼是真的話，該在我們在的美國起法律訴。在法律程中，我有要求提的一長串律文件清。”興登到底發(fā)現(xiàn)阿達尼集什么問題這份研究告表示，登堡用了年時間，訪了數十知情人士審閱了諸文件，完對阿達尼團的調查興登堡發(fā)這家印度業(yè)巨頭使了毛里求和加勒比國等地的稅天堂離實體，某離岸基金殼公司與達尼集團上市公司在秘密交。興登堡在報告中示，阿達集團的七上市公司，有五家司的流動比例 (衡量流動資與短期負的指標) 低于 1，這意味著短期流動風險上升。此外，達尼集團鍵上市子司存在“量負債”令整個集處于“危的財務處”。興登更不客氣指出，按基本面來量，阿達集團七大市子公司值過高，在高達 85% 的下行空間。興登堡做報告發(fā)布天之后，達尼集團天發(fā)布了達 413 頁正式回應，稱自遵守了所印度金融司法律，進行所有要的監(jiān)管息披露。興登堡是個做空機，他們的告充斥著益沖突，是意在證市場制造假信息，無數投資的代價獲巨額的金收益?！?年做空 16 家公司美國對沖金億萬富阿克曼 (Bill Ackman) 也加入了這場論戰(zhàn)。他推特上表，自己覺興登堡的查高度可而且研究常到位。克曼強調“我們沒投資做多者做空阿尼集團，們也沒有此進行自的獨立研?！边^去年時間，登堡這個構因為一列做空操在華爾街聲大噪。們用自己資金進行空交易，布研究報打壓目標司股價。去五年時，興登堡少做空了 16 家上市公司，能源汽車 Nikola、Lordstown、Mullen、醫(yī)療服務公 Clover Health、區(qū)塊鏈公 SOS 都曾經是們的做空標。興登是內森?德森 (Nathan Anderson) 于 2017 年創(chuàng)辦于紐約專注于股、信貸與生產品投。興登堡個名字來于 1937 年在新澤西上空遇慘烈火墜毀的德飛船興登號，空難造成 36 人死亡。興登堡的空報告既自于他們己的公開料梳理，來自于諸內幕爆料為了獲得價值的信，興登堡至愿意高懸賞征求料。2021 年，興登堡宣布賞 100 萬美元，獲取加密幣領域穩(wěn)幣 Tether 和美元掛鉤及該穩(wěn)定背后公司內部財務息。安德之所以給己的投資構起名興堡，意在調自己尋“人為災”。因為登堡就專于做空，過各種公以及爆料道，尋找家上市公的審計違、管理不以及信息露問題，布做空報打壓股價從而在做交易中獲。興登堡投資資本自于自籌金。興登并不是最質疑阿達集團的機，他們只發(fā)現(xiàn)了可存在裂縫雞蛋。2021 年《印度經濟報》就曾報道，印金融監(jiān)管構凍結了岸基金持的阿達尼團價值數億美元的股。2022 年惠譽旗下的 CreditSights 也曾經發(fā)布報告為阿達尼團的杠桿例過高，靠高舉債持增長的式存在風。而阿達集團當時回應稱，己的杠桿例在行業(yè)于健康水，而且過幾年一直穩(wěn)步下降此次興登發(fā)布報告衰阿達尼團，也是了從中獲。他們投了阿達尼團在美國債券以及融衍生產，一旦阿尼集團股債券價格幅下跌，登堡就能得豐厚收。這也是爾街諸多空機構的規(guī)模式。概股投資最熟悉的過于渾水 (Muddy Waters) 和香櫞 (Citron) 兩家做空機構這兩家機在過去十年里狙擊數十家中股企業(yè)。興登堡同做空過數中資企業(yè)包括穩(wěn)盛融 (Wins Finance)、中國金融資源利有限公司 (China Metal Resources Utilization)、武漢長發(fā)展等公。這些做操作，有是真正發(fā)違規(guī)操作甚至是欺犯罪，讓登堡賺得滿盆肥，的則是遭駁斥，做失敗，最不了了之狙殺 Nikola 成經典不，興登堡知名和成的做空行莫過于 2020 年 9 月對新能源汽 Nikola 的出擊。據安森自己透，此次做給興登堡來了豐厚報，但他沒有透露體金額。2020 年 6 月，新能源汽企業(yè) Nikola 以借殼上的方式，美國股市紅火的時上市。Nikola 打著“氫源特斯拉的概念，管一輛車沒有交付但上市不市值就高 340 億美元，至超過了牌企業(yè)福汽車。Nikola 創(chuàng)始人特沃?米爾 (Trevor Milton) 因此身家超過百美元，他創(chuàng)業(yè)到產到營銷都處模仿馬克，更被體視為“斯克第二。但就在 Nikola 最輝煌的時候，登堡出手。2020 年 9 月 10 日，興登發(fā)布了一長達 67 頁的研究報告，指 Nikola 創(chuàng)始人兼執(zhí)行事長特雷?米爾頓 (Trevor Milton) 數年來一直虛假宣 Nikola，在核心技術參和產品研進展上持作假。這研究報告主要依據自于 Nikola 內部人士匿名爆料隨后的幾時間，《博社》和金融時報等知名財媒體連續(xù)進，驗證興登堡做報告揭露造假細節(jié)四天后，國證券交委員會 (SEC) 和司法部動了對米頓和 Nikola 的證券欺調查，投者也聘用所開啟了詐訴訟。爾頓一開迅速駁斥做空報告并承諾要指控一一質，還宣要起訴興堡誹謗。充滿自信在推特上道，“懦才會跑路領導者會續(xù)戰(zhàn)斗。但在隨后幾個交易里，眼看 Nikola 股價連續(xù)大幅跌，市值發(fā)了超過半，米爾卻沒有了文，不敢公開回應興登堡做報告發(fā)布天之后，爾頓就被辭去了 Nikola 執(zhí)行董事長的職位最終被踢了 Nikola 董事會。那，米爾頓底說了哪謊言？Nikola 此前發(fā)布一輛氫動重卡在沙公路中馳的商業(yè)廣，展示自的半掛卡產品性能眾技術成。但實際，這輛卡只不過是輛原型空車，根本能行駛，被卡車拖山坡滑行已。這個全造假的品廣告是米爾頓親“打造”也是按他要求發(fā)布。米爾頓謊言還遠止于此。Nikola 所謂已經拿到重型車的百億元訂單金只不過是業(yè)客戶的購意向，不是真正訂單合同Nikola 和通用汽車的合協(xié)議，實上只是通汽車向 Nikola 提供氫電池，Nikola 發(fā)布所謂的動力皮卡至是改頭面的通用車卡車。欺詐丑聞曝光之后2020 年 11 月底通用車宣布放與 Nikola 的合作協(xié)議諸多證據示，米爾的虛假宣已經肆無憚。他對宣稱 Nikola 自己就可生產氫燃，而且成可以降低每公斤 4 美元，只有其他氫料生產商三分之一但 Nikola 內部人士證，這家新企根本就有生產氫料的技術力。2021 年底，Nikola 同意支付 1.25 億美元罰金，與國證券交委員會 (SEC) 達成和解現(xiàn)在 Nikola 的市值只 10 億美元，和登堡做空前 340 億美元的市值已經天壤之別而作假說的米爾頓面臨著牢之宅。去 10 月，美國紐一個聯(lián)邦審團判定爾頓三項詐罪名成。他將于年 6 月正式宣判從馬斯克上掙錢興堡并不是進行做空資，他們爾也會當頭。去年 5 月，馬斯克宣布推特達成購協(xié)議之，興登堡布做空推，因為他相信隨著市大幅下，馬斯克能放棄這交易，迫推特董事接受更低價格。事果然如他所料，馬克以推特尸賬號為宣布放棄購交易。推特董事并沒有服降價，而去年 7 月 12 日提出訴迫使馬斯完成交易次日，興堡隨之宣他們從空轉為多頭開始大量持推特股，認為馬克可能會迫按照原收購。當推特股價大漲 8%。10 月底，馬斯最終還是 4 月底達成的協(xié)，按照 440 億美元的總價成了對推的收購?