一份調(diào)查告，500 億美元市值蒸發(fā)。或許是史最成功的空獵殺。華爾街之”這次將牙對準(zhǔn)了洲首富。爾街之狼手獵殺上二晚間，于美國紐的做空投機(jī)構(gòu)興登 (Hindenburg Research) 發(fā)布一份調(diào)查告，提出度企業(yè)巨阿達(dá)尼集 (Adani Group) 存在 88 個問題，更指責(zé)該團(tuán)“過去十年存在無忌憚的票操縱以會計(jì)欺詐題”。阿尼集團(tuán)是度第二大合性企業(yè)團(tuán)之一，部位于印西北部的穆達(dá)巴。 1988 年創(chuàng)辦以來，阿達(dá)集團(tuán)從最的商品進(jìn)口貿(mào)易起，業(yè)務(wù)版逐步擴(kuò)大能源、港機(jī)場、礦、食品加、IT 云計(jì)算、房產(chǎn)等諸多域。去年達(dá)尼集團(tuán)收總計(jì) 233 億美元，旗下括了七家市公司。去幾年，達(dá)尼集團(tuán)股價增長超過五倍市值超過 2180 億美元。創(chuàng)始人高姆?阿達(dá) (Gautam Adani) 也因此身價倍增柘山彭博超級豪統(tǒng)計(jì)，年 60 歲的阿達(dá)在 1 月初的個人產(chǎn)超過 1200 億美元，一超過老對安巴尼 (Mukesh Ambani)，成為亞洲富，更在球富豪榜排名第三甚至超過比爾?蓋和巴菲特然而，亞首富和印巨頭，就樣被興登這份做空告搞得狼不堪。上三阿達(dá)尼團(tuán)股價已開始下跌但上周四度股市因假日休市真正的拋在上周五來，阿達(dá)集團(tuán)市值天就蒸發(fā)近 400 億美元，旗下的能、運(yùn)輸?shù)?大上市子司股價都跌了 20% 左右。因?yàn)楣僧?dāng)扈跌，阿達(dá)本人也把洲首富的座拱手讓。更加雪加霜的是興登堡這做空報(bào)告發(fā)布時機(jī)正好是在達(dá)尼集團(tuán)關(guān)鍵的籌時期。這印度巨頭劃本月發(fā)新股籌資 25 億美元，上周開始正式價。而因做空報(bào)告影響，承商已經(jīng)在慮下調(diào)發(fā)價格，散認(rèn)購的興很低。另媒體報(bào)道印度金融管部門正研究興登的研究報(bào)，尋找阿尼集團(tuán)在岸基金持方面的可問題，并能展開自的調(diào)查。去兩年時，阿達(dá)尼團(tuán)已經(jīng)進(jìn)了印度金監(jiān)管部門視野。針興登堡的空報(bào)告，達(dá)尼集團(tuán)怒表示，是毫無根和惡意做，他們威要對興登采取法律動。阿達(dá)集團(tuán) CFO 辛格 (Jugeshinder Singh) 發(fā)表聲明，這份報(bào)是“選擇虛假信息陳舊又毫依據(jù)指控惡意組合這一報(bào)告發(fā)布時間然是意在擊阿達(dá)尼團(tuán)的商譽(yù)主要是為破壞 Adani Enterprises 的公開募股。”銅山登堡也對作出強(qiáng)硬應(yīng)，他們懼怕訴訟相信自己做空報(bào)告以事實(shí)為準(zhǔn)。“如阿達(dá)尼是真的話，該在我們在的美國起法律訴。在法律程中，我有要求提的一長串律文件清。”興登到底發(fā)現(xiàn)阿達(dá)尼集什么問題這份研究告表示，登堡用了年時間，訪了數(shù)十知情人士審閱了諸文件，完對阿達(dá)尼團(tuán)的調(diào)查興登堡發(fā)這家印度業(yè)巨頭使了毛里求和加勒比國等地的稅天堂離實(shí)體，某離岸基金殼公司與達(dá)尼集團(tuán)上市公司在秘密交。興登堡在報(bào)告中示，阿達(dá)集團(tuán)的七上市公司，有五家司的流動比例 (衡量流動資與短期負(fù)的指標(biāo)) 低于 1，這意味著短期流動風(fēng)險上升。此外，達(dá)尼集團(tuán)鍵上市子司存在“量負(fù)債”令整個集處于“危的財(cái)務(wù)處”。興登更不客氣指出，按基本面來量，阿達(dá)集團(tuán)七大市子公司值過高，在高達(dá) 85% 的下行空間。興登堡做報(bào)告發(fā)布天之后，達(dá)尼集團(tuán)天發(fā)布了達(dá) 413 頁正式回應(yīng)，稱自遵守了所印度金融司法律，進(jìn)行所有要的監(jiān)管息披露。興登堡是個做空機(jī)，他們的告充斥著益沖突，是意在證市場制造假信息，無數(shù)投資的代價獲巨額的金收益?！?年做空 16 家公司美國對沖金億萬富阿克曼 (Bill Ackman) 也加入了這場論戰(zhàn)。他推特上表，自己覺興登堡的查高度可而且研究常到位。克曼強(qiáng)調(diào)“我們沒投資做多者做空阿尼集團(tuán)，們也沒有此進(jìn)行自的獨(dú)立研?！边^去年時間，登堡這個構(gòu)因?yàn)橐?列做空操在華爾街聲大噪。們用自己資金進(jìn)行空交易，布研究報(bào)打壓目標(biāo)司股價。去五年時，興登堡少做空了 16 家上市公司，能源汽車 Nikola、Lordstown、Mullen、醫(yī)療服務(wù)公 Clover Health、區(qū)塊鏈公 SOS 都曾經(jīng)是們的做空標(biāo)。興登是內(nèi)森?德森 (Nathan Anderson) 于 2017 年創(chuàng)辦于紐約專注于股、信貸與生產(chǎn)品投。興登堡個名字來于 1937 年在新澤西上空遇慘烈火墜毀的德飛船興登號，空難造成 36 人死亡。興登堡的空報(bào)告既自于他們己的公開料梳理，來自于諸內(nèi)幕爆料為了獲得價值的信，興登堡至愿意高懸賞征求料。2021 年，興登堡宣布賞 100 萬美元，獲取加密幣領(lǐng)域穩(wěn)幣 Tether 和美元掛鉤及該穩(wěn)定背后公司內(nèi)部財(cái)務(wù)息。安德之所以給己的投資構(gòu)起名興堡，意在調(diào)自己尋“人為災(zāi)”。因?yàn)?登堡就專于做空，過各種公以及爆料道，尋找家上市公的審計(jì)違、管理不以及信息露問題，布做空報(bào)打壓股價從而在做交易中獲。興登堡投資資本自于自籌金。興登并不是最質(zhì)疑阿達(dá)集團(tuán)的機(jī)，他們只發(fā)現(xiàn)了可存在裂縫雞蛋。2021 年《印度經(jīng)濟(jì)報(bào)》就曾報(bào)道，印金融監(jiān)管構(gòu)凍結(jié)了岸基金持的阿達(dá)尼團(tuán)價值數(shù)億美元的股。2022 年惠譽(yù)旗下的 CreditSights 也曾經(jīng)發(fā)布報(bào)丙山為阿達(dá)尼團(tuán)的杠桿例過高，靠高舉債持增長的式存在風(fēng)。而阿達(dá)集團(tuán)當(dāng)時回應(yīng)稱，己的杠桿例在行業(yè)于健康水，而且過幾年一直穩(wěn)步下降此次興登發(fā)布報(bào)告衰阿達(dá)尼團(tuán)，也是了從中獲。他們投了阿達(dá)尼團(tuán)在美國債券以及融衍生產(chǎn)，一旦阿尼集團(tuán)股債券價格幅下跌，登堡就能得豐厚收。這也是爾街諸多空機(jī)構(gòu)的規(guī)模式。概股投資最熟悉的過于渾水 (Muddy Waters) 和香櫞 (Citron) 兩家做空機(jī)構(gòu)這兩家機(jī)在過去十年里狙擊數(shù)十家中股企業(yè)。興登堡同做空過數(shù)中資企業(yè)包括穩(wěn)盛融 (Wins Finance)、中國金融資源利有限公司 (China Metal Resources Utilization)、武漢長發(fā)展等公。這些做操作，有是真正發(fā)違規(guī)操作甚至是欺犯罪，讓登堡賺得滿盆肥，的則是遭駁斥，做失敗，最不了了之狙殺 Nikola 成經(jīng)典不，興登堡知名和成的做空行莫過于 2020 年 9 月對新能源汽 Nikola 的出擊。據(jù)安森自己透，此次做給興登堡來了豐厚報(bào)，但他沒有透露體金額。2020 年 6 月，新能源汽企業(yè) Nikola 以借殼上的方式，美國股市紅火的時上市。Nikola 打著“氫源特斯拉的概念，管一輛車沒有交付但上市不市值就高 340 億美元，至超過了牌企業(yè)福汽車。Nikola 創(chuàng)始人特沃?米爾 (Trevor Milton) 因此身家超過爾雅美元，他創(chuàng)業(yè)到產(chǎn)到營銷都處模仿馬克，更被體視為“斯克第二。但就在 Nikola 最輝煌的時候，登堡出手。2020 年 9 月 10 日，興登發(fā)布了一長達(dá) 67 頁的研究報(bào)告，指 Nikola 創(chuàng)始人兼執(zhí)行事長特雷?米爾頓 (Trevor Milton) 數(shù)年來一直虛女媧宣 Nikola，在核心技術(shù)夔牛和產(chǎn)品研進(jìn)展上持作假。這研究報(bào)告主要依據(jù)自于 Nikola 內(nèi)部人士匿名爆料隨后的幾時間，《博社》和金融時報(bào)等知名財(cái)媒體連續(xù)進(jìn)，驗(yàn)證興登堡做報(bào)告揭露造假細(xì)節(jié)四天后，國證券交委員會 (SEC) 和司法部動了對米頓和 Nikola 的證券欺調(diào)查，投者也聘用所開啟了詐訴訟。爾頓一開迅速駁斥做空報(bào)告并承諾要指控一一質(zhì)，還宣要起訴興堡誹謗。充滿自信在推特上道，“懦才會跑路領(lǐng)導(dǎo)者會續(xù)戰(zhàn)斗。但在隨后幾個交易里，眼看 Nikola 股價連續(xù)大幅跌，市值發(fā)了超過半，米爾卻沒有了文，不敢公開回應(yīng)興登堡做報(bào)告發(fā)布天之后，爾頓就被辭去了 Nikola 執(zhí)行董事長的職位最終被踢了 Nikola 董事會。那，米爾頓底說了哪謊言？Nikola 此前發(fā)布一輛氫動重卡在沙公路中馳的商業(yè)廣，展示自的半掛卡產(chǎn)品性能眾技術(shù)成。但實(shí)際，這輛卡只不過是輛原型空車，根本能行駛，被卡車拖山坡滑行已。這個全造假的品廣告是米爾頓親“打造”也是按他要求發(fā)布。米爾頓謊言還遠(yuǎn)止于此。Nikola 所謂已經(jīng)拿到重型車的百億元訂單金只不過是業(yè)客戶的購意向，不是真正訂單合同Nikola 和通用汽車的合協(xié)議，實(shí)上只是通汽車向 Nikola 提供氫電池，Nikola 發(fā)布所謂的動力皮卡至是改頭面的通用車卡車。欺詐丑聞曝光之后2020 年 11 月底通用車宣布放與 Nikola 的合作協(xié)議諸多證據(jù)示，米爾的虛假宣已經(jīng)肆無憚。他對宣稱 Nikola 自己就可生產(chǎn)氫燃，而且成可以降低每公斤 4 美元，只有其他氫料生產(chǎn)商三分之一但 Nikola 內(nèi)部人士證，這家新企根本就有生產(chǎn)氫料的技術(shù)力。2021 年底，Nikola 同意支付 1.25 億美元罰金，與國證券交委員會 (SEC) 達(dá)成和解現(xiàn)在 Nikola 的市值只 10 億美元，和登堡做空前 340 億美元的市值已乘黃天壤之別而作假說的米爾頓面臨著牢之宅。去 10 月，美國紐一個聯(lián)邦審團(tuán)判定爾頓三項(xiàng)詐罪名成。他將于年 6 月正式宣判從馬斯克上掙錢興堡并不是進(jìn)行做空資，他們爾也會當(dāng)頭。去年 5 月，馬斯克宣雙雙推特達(dá)成購協(xié)議之，興登堡布做空推，因?yàn)樗?相信隨著市大幅下，馬斯克能放棄這交易，迫推特董事接受更低價格。事果然如他所料，馬克以推特尸賬號為宣布放棄購交易。推特董事并沒有服降價，而去年 7 月 12 日提出訴迫使馬斯完成交易次日，興堡隨之宣他們從空轉(zhuǎn)為多頭開始大量持推特股，認(rèn)為馬克可能會迫按照原收購。當(dāng)推特股價大漲 8%。10 月底，馬斯最終還是 4 月底達(dá)成的協(xié)，按照 440 億美元的總價成了對推的收購?